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Risk(2)

今日は暖かい日になりましたね^^


今日はマーケットに関する特徴について感じた事を記事にしたいと思います。


マーケットは常に変化し続ける性質がある:
→取引所システムの刷新、法制度の変更、プレイヤーの思考などによってマーケットは激変することがある。今まででは収益が上げられていた手法が急に使えなくなったり、ポジションをフラットにすることが難しくなったり、よく観察しなければ発見出来ないようなごく僅かな変化であっても、気づかずに自らストラテジーが崩壊してしまっているケースもあります。


効率的なプレイヤーと非効率的なプレイヤーの存在:
→マーケットに対峙するプレイヤーの全てが合理的であり、非常に高い優位性を持ってエントリーを行っているわけではありません。特に流動性が低く、一方向に自己強化的に価格が動かないような市場においてはエントリーするだけでもリスクが発生する場合もあります。この場合はマーケットメイカーが高い優位性を保持しています。


多種多様なリスクの評価:
→リスクは定量的に判断できるリスクとマーケット特有のリスクが存在します。このマーケット特有のリスクの算定が難しいように感じます。学者がマーケットに挑む例は色々ありますが、理論と合致した結果が得られないのはこのマーケット特有のリスクが影響しているせいだと思います。例えば、流動性のリスクや機会損失リスクなどがあると思います。


特に流動性リスクが一番大事だと思います。


理論上はどんなに投資機会があると算定されてもLastPrice 上の値ではまったく意味が無く、Bid/Ask のスプレッドのスプレッドで負けたりします。特に大きな資金を動かして行くにつれて自らのポジションのリスクが大きくなっていきます。これをヘッジするには正しいリスクの算定が必要となる為、難解さは増して行くばかりです。


リスクは回避出来ないのでリスクが顕在化してきたかどうかの判定を明確に行うことも非常に大切だと思います。その為にはそのストラテジーを作成にあたり厳格なシュミレーションが非常に重要になります。


リスクを少しでも減らしたい場合は、面倒でもしっかりとシュミレーションを行うことが大事ですね^^




X_TRADER のお問い合わせはこちらまで、
どうぞお気軽にメールかお電話にてお問い合わせ下さい。


アサヒトラスト @Eye営業部

info@asahi-trust.co.jp

TEL 0120-130-475


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Market-risk


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