CMEの売買コスト縮小策

今日もトレードお疲れ様です。
たぬきです~
                          
11日計算区域(取引は現地10日の夕刻から)より、CMEグループの通貨先物のユーロ/ドルにおいて、呼値が変更、1ユーロあたりの最小変動幅が、
<変更前>0.0001(ドル)
<変更後>0.00005(ドル)
になります。

実はCMEでは、昨年5月、すでに円/ドルとメキシコペソ/ドルとでtickの縮小が行われております。
CMEのホームページ上では、円/ドルの実績として、売買スプレッドの平均が、
ロット25枚は変更前1.07tick⇒変更後0.65tick(39%減)、ロット200枚では変更前2.53tick⇒変更後1.88tick(26%減)の執行コスト減となったと報告されておりました。
それから、相場が急変した昨年8月24日については、50枚を取引する場合の執行コストが、十分な流動性のあるユーロ/ドル(当時は呼値縮小していない)と比べ、円/ドルは14%安かったというデータもあるそうです。

ちなみに、日本の市場でも、2012年に(株)東京金融取引所(TFX)が、取引所為替証拠金取引「くりっく365」の呼値を変更した例があり、人気通貨米ドル/円、ユーロ/円、豪ドル/円のレートを小数点以下2桁から3桁表示に、呼値は1銭から0.5銭刻みとなりました。
こちらも、同取引所の第9期報告書から計算すると、米ドル/円の平均スプレッドが、3桁表示導入前後で40%ほど低減されたことになります。取引コストの改善はトレーダーの皆様にとって喜ばしいことではないでしょうか!

ただ、CMEでミニやマイクロといった小さいサイズの通貨先物では若干面倒なことが…。例えば、セツルメント=0.0083935の時、E-MicroJPY/USDの買いポジション1枚@0.0084130の値洗いを計算してみましょう。
(0.0083935-0.0084130)*1250000=-24.375ドル
そうです。-24ドル37セントの下に、通貨単位として存在しない「5」が!!
仕方ないので、1枚当たりの値洗いを計算し、小数点以下3桁目を切り上げ、その数字に枚数を乗じて値洗いを算出することになります。標準取引でもミニやマイクロでも使用するセツルメントは同じですが、倍率の小さい取引では、このようなことが起きてしまう場合があるので、お気を付けください。

注文同士が一本値で対当するCMEや、複数のマーケットメイカーから値段が出るTFXは、スプレッドを自分の意図で決めることができず、OTCのFX業者の「スプレッド固定」のようなやり方はできません。でも、投資家の取引コストを下げるため、工夫しているんです。取引の場を選ぶ際には、目に見えにくいコストにも着目したいですね。


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