スポンサーサイト

上記の広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。
新しい記事を書く事で広告が消せます。
-- : -- : -- | スポンサー広告 | page top↑

アービトラージ(arbitrage)が機能しない状況

アービトラージ(arbitrage)いわゆる裁定取引は古くからリスクを低くし、リターンを得る取引手法として幅広く開発されて、先日ご紹介しましたMarket Nuetral ArbitrageやStatical Arbitrage(いわゆるスタットアーブ)等へと進化しています。

さて、このアービトラージとは、現在の価格が異常であり、理論価格や適正価格への収束が起こるという前提での取引手法であり、この前提条件が機能している市場を効率的市場と言います。
効率的市場では、本質的な価値が正しく価格に反映されているということであり、経済の一物一価の法則が成立している市場であるため、ミスプライスが発生してもアービトラージャーの活動により、修正されるということになりますが、現実のマーケットでは全ての市場に当てはまるということではありません。

その要因としては、

・取引コストを賄えない高コストの市場若しくは低乖離である場合
・ノイズトレーダー
 非合理的投資家のことで理論価格や適正価格等を考慮せず、下がれば売り、上がれば買うというノイズトレーダーの動きによりいわば売りが売りを呼ぶ等の状況が市場に蔓延すると正常な価格形成が行われず、乖離幅が拡大する
等が上げられます。

取引コストは収束はされませんが拡大するということではないのですが、ノイズトレーダーは適正価格若しくは理論価格から乖離させる行動をとります。
そのため、アービトラージを行う上ではこのノイズトレーダーの動きが非常に考慮しなければいけません。このノイズトレーダーが市場に蔓延している状況では多くのミスプライスは発生しますが、一時的な乖離幅の拡大という事象を起こす可能性がありますので、リスクマネジメントが非常に重要となります。

にほんブログ村 先物取引ブログへ

20 : 22 : 57 | etc | トラックバック(0) | コメント(0) | page top↑
<<夢に終わるか?超巨大取引所グループ | ホーム | CFTC、「ボルカー・ルール」承認>>
コメント

コメントの投稿














管理者にだけ表示を許可する

トラックバック
トラックバックURL
http://ateye.blog52.fc2.com/tb.php/307-f1de74c8
この記事にトラックバックする(FC2ブログユーザー)
| ホーム |

プロフィール

M.J.

Author:M.J.
岡安商事株式会社
マーケティング部
「Net Trade Pro」 の方を対象に
新規口座の案内、サポートを
行うために開設された部署です。

プロトレーダーやシステム
トレードに関するお問い合わせはこちらまで

traders@okayasu-shoji.co.jp

最新コメント

最新トラックバック

月別アーカイブ

カテゴリ

はじめに (2)
X-TRADER (118)
Market Explorer (1)
Order Book (1)
Commodity (38)
TT Demo (3)
TraderWorkStation (3)
Market Window (1)
Tokyo Commodity Exchange (68)
Tokyo Financial Exchange (8)
Tokyo Grain Exchange (6)
Fill Window (1)
Trade Book (1)
Algorithmic trading (19)
Proprietary Trading Firm (1)
Strategy (20)
Asahitrust (20)
Audit Trail (1)
Customer List (1)
Tokyo Stock Exchange (4)
Autospreader (2)
Bond (2)
Nikkei 225 (1)
Theory (18)
Order (1)
Foreign Exchange (47)
Derivatives (66)
etc (340)
Broker (3)
終わりに (1)
ADL (7)
経済指標 (5)
取引所スケジュール (7)
New TOCOM (8)

リンク(順不同)

必ずお読み下さい

ランキング

人気ブログランキングへ にほんブログ村 先物取引ブログへ 商品先物取引ポータルへ 商品先物ブログ・RSSナビはウェブコモ マネポケ金融投資ブログランキング 商品先物ランキング

フリーエリア

Google Page Rank Checker

検索フォーム

RSSリンクの表示

ブロとも申請フォーム

この人とブロともになる

QRコード

QRコード

最新記事

上記広告は1ヶ月以上更新のないブログに表示されています。新しい記事を書くことで広告を消せます。