Special Quotation(1)

今日は東京証券取引所のアローヘッド稼動後、初めてのメジャーSQですね^^


SQとなると非常に大きいインパクトを与えるため国際市場にも影響を与えるのか、前日の夜間から色んなマーケットが動いていますね。


特に、現在のマーケットは世界中の取引所がオンラインのネットワークで結ばれ即座に様々なマーケットの情報を手に入れることが出来、ポートフォリオの構築やトレーディングを行うことが出来ます。


東京証券市場はアジアでも特出した大きなマーケットなので海外のヘッジファンドからも注目が大きく、アローヘッド稼動後からは本格的に参入が検討されて来ています。


2009年運用額世界第8位のヘッジファンド「D.E.Shaw & Co」も日本にオフィスを開設する計画を立てており、東証もさらにスピーディで刺激的なマーケットに変貌して行くかもしれません。


日本にオフィスを開設していないヘッジファンドなどでもコロケーションを利用して、参入を目指しているところも多いようですね。


コロケーションではサーバーを日本に設置するだけなので、日本の法人税対象の適用されるのはおかしいということで法人税を免れることが出来るようになるかもしれないので、そうなると日本のファンドや証券会社は厳しいですね。


日本も効率市場化が進んできてしまうのでしょう^^;


ヘッジファンドに負けないようなユニークでマーケットに打ち勝ちましょう^^


David E Shaw
David E. Shaw

コンピュータ科学者で超並列コンピュータの研究者。モルガンスタンレーを経て、1988にD.E.Shawというヘッジファンドを立ち上げ、平均して高いパフォーマンスを上げ続ける。ファンドの手法は公開されていないが、高度な定量分析を組み合わせて、複数の国の株や金融商品を取引している。

ショーはまた企業家であり、ジュノ・オンライン・サービス(無料メールプロバイダ、後のUnited Online)、DESoft(金融テクノロジ、後にメリルリンチに売却)などを立ち上げた。なお、amazonの創業者ジェフ・ベソスは企業する前DEショーで働いていた。

『マーケットの魔術師―米トップトレーダーが語る成功の秘訣』より一部抜粋

市場はかなり効率的で、座っていて簡単に儲けられるような簡単な裁定機会、誰もが思いつく裁定機会は残っていない。残っているのはおそらく、標準的な数学ソフトや大学院で習う通常の分析テクニックでは発見できそうもない、比較的小さな非効率だ。
支持線、抵抗ライン、ヘッドアンドショルダーなどを"見る"「前近代的な」テクニカル・アナリストは、株価の予測には役に立つという証拠はない。しかし、なぜかウォール街で雇われている。なお、ここで言うテクニカル分析には、もうちょっとマジメな定量分析(quantitative analysis)は含まない。
有効な裁定機会や市場のアノマリーは発表されると効果を失う。本当によく機能する方法は公表されないが、まれにエド・ソープなどの例外もある。また、学問的なクオンツの中には、実際有効なアノマリーを発見、発表してきた人もいる。
データから盲目的にパターンを見つけるやり方は、自然科学、医学などの分野では尊重されているが、方法論的に危険なアプローチでもある。自分たちはマーケットの構造的な理解や定量的な理解から仮説を組み立てるようにしている。データはその検証に利用する。

D.E.Shaw & Co.とはアメリカ合衆国ニューヨーク州ニューヨークに本社を置くヘッジファンドである。1988年、デビッドショー(David E. Shaw)が設立した。デビッドショーは起業家だけではなく、コロンビア大学のコンピュータ研究者としても有名である。D.E.Shaw & Co.はアメリカ合衆国の大手ヘッジファンド運用会社の運用資産額の2008年上半期の3位にランクインしている。D.E.Shaw & Co.の運用資産額はおよそ3兆9900億円(およそ371億ドル)である。


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